Revista Internacional de Pesquisa Contábil

Abstrato

A promessa de ações levará ao excesso de investimento?

Bi Jinling Xu Huaichen CC

Este artigo toma a empresa cotada com penhor de ações A de 2005-2017 como amostra de investigação e estuda o comportamento de tomada de decisão financeira da empresa com penhor de ações na perspetiva da eficiência do investimento. A consequência mostra que quanto maior for a proporção de penhor de ações, maior será o nível de sobreinvestimento da empresa, o penhor de ações do acionista de controlo e o sobreinvestimento da empresa estão significativamente correlacionados positivamente, quanto maior for a proporção de penhor de ações, mais grave será o excesso -investimento. Outras investigações concluíram que o impacto positivo do compromisso de acções no nível de investimento excessivo será enfraquecido nas empresas estatais e quando o governo emitir uma política de resgate. Verifica-se que após o penhor de ações, a empresa cotada não só estabilizará o preço das ações através de meios diretos, como também influenciará o preço das ações através de decisões de investimento indiretas, e os direitos de propriedade da empresa e a política macro do governo desempenharão um papel neste processo.