Revista Internacional de Pesquisa Contábil

Abstrato

O Impacto da Divulgação Baseada na Web no Risco do Mercado de Capitais

Li L

Este artigo avalia as práticas de divulgação voluntária baseadas na Web numa amostra de 180 empresas francesas cotadas. O principal objetivo é investigar o impacto da divulgação baseada na Internet no risco do mercado de capitais. São utilizadas três medidas para apresentar o risco do mercado de capitais: o risco total é medido pelo desvio padrão dos retornos das ações, e o risco sistemático e o risco idiossincrático são o beta e o desvio padrão dos resíduos gerados a partir do modelo de mercado , respetivamente. Seguindo o método de Gajewski e Li, a divulgação baseada na Web é medida por um índice de 40 itens. Os resultados empíricos mostram que o risco total e o risco idiossincrático variam inversamente com a força da divulgação na Internet. Isto indica que uma melhor divulgação online pode reduzir a incerteza dos investidores no mercado de capitais. Contudo, o risco sistemático não é influenciado pela prática de divulgação. Além disso, a concentração de capital e a dimensão do conselho estão negativamente associadas ao risco total e idiossincrático. Este estudo amplia a investigação anterior ao investigar a influência da divulgação online no risco de capital no mercado bolsista francês. Estou particularmente preocupado com as características técnicas da divulgação na Internet e o seu impacto no risco de capital. A informação online é geralmente considerada de fácil utilização, mas é agora necessário analisar o efeito desta conveniência proporcionada pela tecnologia da Internet no mercado de capitais.