Revista Internacional de Pesquisa Contábil

Abstrato

Avaliação do desempenho dos fundos mútuos de ações indianos em relação ao índice de referência previsto

Syed Husain Ashraf e Dhanraj Sharma

Neste artigo, procuramos analisar o desempenho da indústria de fundos mútuos de ações em relação à taxa livre de risco e ao retorno dos benchmarks ao longo dos cinco anos. As amostras consistem em 10 esquemas de fundos mútuos de ações abertas orientados para o crescimento, pertencentes a 5 empresas de fundos mútuos públicos e 2 empresas de fundos mútuos privados. Os resultados são testados através da análise de risco-retorno, coeficiente de variação, índice de Treynor, índice de Sharp, medida de Jensen, medida de Fama e análise de regressão. Os dados utilizados são NAVs de fecho mensal e fechos de índices de mercado de referência para o período de estudo de Abril de 2007 a Março de 2012. Uma análise de rentabilidade do risco revelou que em 10 esquemas, 3 tiveram um desempenho inferior ao do mercado , 7 apresentam um risco total inferior ao mercado e todos os regimes proporcionam rendibilidades superiores às taxas isentas de risco. O índice de Treynor de todos os esquemas de fundos mútuos apresenta um desempenho superior ao índice de mercado de referência e o índice de Sharpe de 3 esquemas de fundos mútuos apresenta um desempenho inferior ao índice de mercado de referência. O resultado da análise de regressão sugere que o rácio de rendibilidade do mercado de referência tem um impacto estatisticamente significativo no retorno dos fundos de investimento ao nível de significância de 5%.